近日在TG Group有激烈討論（歡迎加入： https://t.me/duncaninvest ），關於Buy and Hold是否好的投資方法，總結一下自己的思路。 例子一：路人甲買A，Buy and Hold，羸錢，是成功的例子。 例子二＂路人乙買X，Buy and Hold，輸錢，是失敗的例子。 單從以上分別兩個個別例子，其實不能直接得出結論Buy and Hold是否可行方法，成功或者失敗都有，各自有一些條件之下出現不同的結果。 除非我們有多一些數據可以觀察，例如： 例子三：路人甲買A、B、C，Buy and Hold都成功，似乎可以複製，是機率上，不代表他以後買什麼D、E、F，都一定可成功。 例子四：路人甲，乙，丙，買A，Buy and Hold都成功，似乎可以複製，是機率上。路人丁可能買A使用Buy and Hold卻輸錢。 Buy and Hold成功的條件，背後有fundamentals基本面支持，起碼包括：收入、盈利。如果收入和盈利末來上升，股價有可能上升。但是收入和盈利上升，股價亦可能下跌因為原本估值已經過高。 沒有fundamentals基本面支持，沒有收入和盈利的公司，又或者有收入和盈利只是持平，股價升完又跌，之後再上升通常不會出現。 有fundamenatls基本面支持的股票，fundamenatls本身亦可能非常波動，股價就會特別波動。例如：MSTR最大業務是靠囤幣買Bitcoin，當Bitcoin在幾年上升週期，公司有盈利及增長，這個是支持股價。當處於Bitcoin大跌，公司沒有盈利甚至有虧損，股價就會大跌。以後股票可不可以升返，取決於Bitcoin是否可以升返及破頂。自MSTR開始買入Bitcoin，的確見過此趨勢，股價大升大跌又破頂，Buy and Hold是work，並且有巨大回報。不少人買了MSTR，卻抵不住波幅，只是輸錢，沒有得到如Buy and Hold的正面效果。 MSTR Strategy和BMNR BitMine是Digital Asset Treasury (DAT)，是兩間龍頭，在最近的熊市中仍然保持買入BTC和ETH策略，之後股價可以回升機會比較大；相反較細的DAT在熊市中要賣出crypto，可見不同DAT有實力質素之分。 我投資過的NVDA和TSM，都經歷過股價跌5-6成，之後又破頂。半導體行業有週期性，不過...