預測未來是否有理性根據？

憑感覺

例如：我覺得應該升，我覺得末跌完，我覺得NASDAQ或恆指應該去到幾多點。

查問之下，原因就是”我覺得”。這個原因很大程度基於直覺，高深莫測，甚至是神性不可侵犯，又很隨意。至於有沒有理性根據和是否可信，可以參考下講者的歷史，例如曾經發表過多少次預測和命中率，作為統計學上的參考。

看歷史

例如：股票指數曾跌X%持續Y年，債息倒掛曾經在歷史中何時出現過，又或者環球經濟衰退在大蕭條出現時曾持續了二十年。

這種有歷史經驗加一點數據參考，看似比較科學化一點。但是如果只看數據是結果，是忽略了背景和原因，反而是很重要分析組成部份。那些略過的背景包括：

市場的資訊/交易方式/效率改變，在年代久遠的過去，要寫信去公司索取用郵寄方式寄來業績報告，沒有Internet可以即時看股價和買賣，打電話去經紀落盤，之後有電腦程式交易的興起（近十年股市的調整短而急速，相信是科技令到市場效率增加，有一定程度關係）

S&P500指數中的最大成份股改變，Big Tech例如Apple，Amazon，Google，Microsoft，這些個股對於恉數的比重增大很多。科技發展令這些Big Tech做到持續增長，穿越經濟和股市週期，對指數的走向和以往的認知就會不同。

如果背景和原因已經改變或不存在，硬生生去參考數據的所謂分析結果，在理性分析上是不成立。

價值投資派

巴菲特提過，價值投資者，預測的是什麼事情，不是預測什麼時候發生。

思意是看行業數據及趨勢，公司的業績報告，收入/盈利/PE等，去估計企業的質素，買入優質的，避開劣質的，預期是優質的企業股價會上升。但何時上升，升至何時又回落，這些是不能控制和預測。

基於以上，我認為價值投資者的大概思維，都是講理的，可算是偏向理性。

參考文章

預測未來的人