面對下跌

不要灰心。

投資市場的升跌是正常事。

做得好，或做得不好，都是學習機會。

把事情視為學習機會，看到的世界就會不一樣，進步的機會亦大了，目標是令自己未來可以一次比一次做得更好。

股票價格 Vs 企業價值，不能認清楚，只會常常buy high sell low，而不是buy low sell high。看得清楚才會真實知道擁有企業價值的意義。（參考文章：股票價格 Vs 企業價值）

每一個投資者都希望，在最高點賣出，然後在最低點買入，不是沒有可能，而是機會率的問題。偶然做到的一次，可能佔了大部分是運氣，多於技巧，巴菲特都多次承認沒有這種能力，我們只是普通人......

當持有滿倉股票，沒有現金，只可以眼白白看着下跌，沒有事情可以做？又不是：

• 首先保持冷静

• 避免情緒主導投資決定

• 這時候最需要是理性，理性分析，理性面對投資

• 重新檢視自己持有的股票，當初買入的原因和信念有沒有改變？股價的升跌不是去留的第一個考慮，公司的基本因素和投資的目的才是。如果基本因素已經變質，投資的目的就會不存在，不論股價升跌，都應該賣出，決定就是這樣簡單直接。

• 有説法今次的跌市是由於債息上升，值得去反思，例如：未來五年到十年，今次債息上升，會否令地世界各國不去發展新能源和電動車？會否令到人減少使用網購？理論上應該不會，如此Tesla和Amazon的投資原因和信念應該沒有多大改變，下跌是暫時，未來增長才是長遠，這都是持有的理由。

• 沒有現金可以做什麼？由於所有股票下跌幅度不會同步，以%跌幅計算，有些跌得少些（例如有盈利在增長中的科技巨企），有些跌得多些（例如未有盈利而有顛覆性的公司），跌得多些的甚至可能由於過份悲觀而跌過籠，即錯價。可以檢視和因應情況，考慮賣出跌得少些的股票，買入跌得多些的股票。假設同是優質公司，等待投資市場回復正常，跌得多些的公司有機會在上升時跑贏。

• 沒有人可以準確預測未來，如有擔心，考慮分注分階段進行。注意任何買入不等於明天不會下跌，要有心理準備，調整自己心態。

• VIX是芝加哥期權交易所市場波幅指數，有人視此為”恐慌指數”。可以參考一下2020年3月，環球疫情爆發時，VIX超高水平是十年一遇，接近2008年金融海嘯水平。換一個角度，我視此為”大減價指數”，指數越高表示大減價打折越勵害，同樣地大大大減價不等於明天不會下跌，調整自己心態，但時間維度來看，距離見底又近了一步。

• 當大部分人都悲觀到極點，如同世界末日，有機會跌市已經過了大部分，甚至接近見底，可以觀察其他投資者和自己情緒。注意，我提出這點，不是預測未來，只是作為觀察的一個參考。

做到以上，每一個跌市都是學習的機會，自然有一個比較正面心態去面對下跌，向自我改進邁進了一步。

參考文章

股票價格 Vs 企業價值

跌市中反問自己的兩條問題？

信念決定回報，價錢影響判斷