為什麼是 Ethereum？投資重温

July 23, 2025

為什麼是 Ethereum？投資重温

聲明：不是投資建議

上次寫相關主題是2024年12日（參考：投資 ETHEREUM 以太幣，懷疑人生？），大約半年前，文中提到：

今年持有Ethereum不是好受，甚至懷疑人生。跑輸給Bitcoin都不是問題，我相信都是做回自己，投資自己的東西。不過數個星期前是大約11月初，ETH的YTD升幅近乎全部蒸發，甚至比較港股恒生指數都是跑輸。市場正在處於crypto牛市中嗎？

有一刻，我考慮完想把手上Ethereum全部轉為Bitcoin，手機app都打開了…. 從過去的經驗，深明自己都是一個人，都會在投資過程中有情緒，特别在一些critical moment（自己都是散戶，𤔡何散戶常常遇到「沽升淚」），絕望亦可能是轉機，最後沒有按掣做交易。

是否奇蹟好像出現了？…..

近來crypto氣氛又熱起來，尤其是Ethereum。

數年前，不少人認為美國政府會打壓bitcoin甚至ban，時間證明這種想法是錯，現在政策是正面去加大加快發展，機構如Robinhood很多動作。

無論你是否有投資crypto，相信不能否認Bitcoin慢慢走入主流，即使不是走入主流，都是在走入主謊的過程之中。看看連講港股的股評人都會提及Bitcoin作為資產配置。

現在最被接受的為bitcoin，Blockchain的功能遠遠不只BTC的store of value，故事發展下去，ETH應該受惠。

Ethereum不是和Bitcoin競爭，Ethereum和Bitcoin是不同的東西。（參加：先行者的優勢，BITCOIN 和 ETHEREUM 不同，為何不同）

Ethereum創辦人Vitalik稱它為World Computer，好像一個Blockchain開發平台，任何程式開發人員可以使用來開發和執行Dapp (Distributed App)。情況可以借鏡PC的Windows、iPhone的iOS。不同是這平台不是在們面前的個人電腦或者手機上，而是分散在成千上萬的Nodes接點電腦之上，所以做到分散的去中心，以達到安全性。

去中心化是Blockchain的核心的內圍，做不到真正去中心化，一切什麼都是廢話，或者掛羊頭賣狗肉。Blockchain可以達到Scalability可擴展性、Decentralization去中心化、Security安全性。三項之間存在微妙的平衡，取其中兩項又會令至相對第三項要作出取捨（參考：CRYPTO 世界的神秘三角，BLOCKCHAIN TRILEMMA 三難困境）。Ethereum在安全性和去中心做到極高水平，在據展性即處理大量交易的速度在現階段未算理想。

Ethereum作為Public Blockchain，很多人又會拿Solana,去比較。Ethereum在速度快和gas fee收費低比不上Solana。這種思維或多或少是偏重個人消費者用家心態出發，應用支付例如：去7-11買汽水。其實Bitcoin今天不見得在交易速度和gas fee解決了成為支付工具的問題，成為構構和個人的投資工具。

對於金融機構就有不同的角度，首要其實是安全性。而非交易速度和gas fee。

安全性和去中心化是息息相關，可以參考Nodes接點數目：

Solana約2,000至3,000
Ethereum超過50,000
Bitcoin超過18,000

以Nodes數目計算，Ethereum是Solana的約20倍，甚至比Bitcoin更高。

我自己在金融機構IT的工作背景而有的體會，相信金融機構的著眼點視Blockchain作為金融系統基建的一部分，多於做出一個個人日常支付工具。基於這個邏輯，安全性是首要的最高考慮，即使Ethereum的速度和gas fee稍為遜色，例如：垮國匯款是以日計，收費以百元HKD計，Blockchain如Ethereum的Performance已經有效解決很多問題。

思考

Ethereum的發展成功與否，我不是指今個Bull Cycle的幣價，而是一個更遠的科技願景。

對於長線投資，價錢是果不是因，分析判斷基本因素才是因。

現在最被人接受的Bitcoin，Blockchain的應用絕對不只是如Bitcoin的Store of Value，我相信Blockchain最終成為金融機構基建的一部分，如果Blockchain成功，Ethereum很大機會是其中之一。

可能成功又可能不成功，所以投資涉及風險，投資不是要all-in賭身家，配置3-5%都是參與。

是否奇蹟好像出現了？….. 不知道。

歡迎大家留言，分享你的看法。

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