Blockchain，金融系統内的一塊拼圖
對於科技女股神Cathie Wood，多少人最關心她的ARK Invest每日買入賣出什麼股票，她對個別股票，Tesla或Bitcoin的目標價又是多少。只看着價升價跌容易令人迷失。
我更感興趣是她對於科技的洞見，投資需要求知。
她在一個訪問中，提及現今金融系統其中一個問題是處理需時，需要大幅度改革。改革從何而來？
關於處理需時問題，大家應該有經歴過買賣股票或滙款，整個交收過程以日計去完成。對比現在手機App很多事情都即時完成 (real time)，兩者之間好像有一個世紀般的距離。
最近看完ARK Invest的兩份Bitcoin Research Paper。（參考 Part 1 / Part 2）
我嘗試去理解各樣東西，看似無關又似有關的東西，嘗試去連結起來，開始漸漸明白Cathie Wood口中的金融革命會有什麼的可能性。
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監管正在向前走
2021年1月，美國Office of the Controller of the Currency (OCC) 已經通過，批准當地銀行：
- 便用Stablecoin穩定幣（此加密貨幣與美元掛鉤，有1比1作為抵押）以支持支付及其他服務
- 使用public Blockchain
Kristin Smith (Blockchain Association的執行董事)，在Twitter的一個post説："the letter states that blockchains have the same status as other global financial networks, such as SWIFT, ACH, and FedWire."。
Visa宣佈計劃把USDC stablecoin加入它的支付網絡，推出一張加密貨幣Visa卡，可以左其下6億商戶使用，使用blockchain可以減低交易收費。
使用Blochchain的意義
當大家仍然在爭論Bitcoin價值波動，很難去作為支付功能的角色，其實是放錯了焦點。Bitcoin不是加密貨幣的唯一選擇，不同的加密貨幣有不同的功能，Stablecoin可以提供穩定價值去解決此支付問題。
隨着美國OCC的批准使用Stablecoin，當美國金融機構要建立系統，加入加密貨幣相關服務，需要連接上現有的加密貨幣的Eco System生態系統，一個很直接方法是通過Ethereum平台去使用public Blochchain。
- Ethereum過去有系統能力瓶頸位，每秒只可以處理3,000個交易。2020年12月，已經進入Ethereum 2.0 Upgrade過程的Phase 0，整個過程不簡單，分階段到大約2022年完成，可以大幅提升系統能力，支持每秒100,000個交易。
- EIP 1559 (Ethereum Improvement Proposal) 的BASEFEE機制，相信有效令到使用平台的費用 (Gas) 更穏定，對於使用Ethereum平台的金融機構有利。
美國金融機構一步步融入Blockchain生態系統，相信其他國家會漸漸跟隨。
我相信以上將會大幅加大Ethereum平台的用途及使用量，自然Ethereum平台的價值亦會增加。
Ethereum有其他的競爭對手，包括Polkadot, Cardano, TRON等，但現在看Developer開發人員人數，Ethereum仍然是首位，這顯示平台在科技群體中的流行程度，相信金融機構會偏向選擇使用Ethereum平台。
結語
現今的金融系統，很多是已經存在已久以數十年計，本文首段提到處理需時以日計，其中一部份原因來自現有系統的限制，包括Mainframe，COBOL，night batch processing等，我不相信可以立刻把這些現有系統取代。可見將來，相信見到金融機構進一步接受加密貨幣及Blockchain技術，和Blockchain建立更多Integration，去提高效率和改善服務，使Blockchain成為整體金融系統內的一塊拼圖。
Bitcoin是Blockchain技術的一個Demo示範。
Ethereum令Blockchain發揚光大，使Blockchain登上金融系統的舞台。
以上不是投資建議，只是個人分享，歡迎大家留言討論。
參考文章
分析得很好，近排有點忙，所以只知OCC的事，但實質implication 並沒有時間分析，我都學到野
ReplyDelete大機構可否使同一種科技，很大程度取決於監管是否開綠燈，希望是一個好開始
DeleteTime is running out to win blockchain race
ReplyDeletehttps://finance.yahoo.com/news/time-running-win-blockchain-race-173603747.html
I believe the dominant players in the world of blockchain are clearly visible now as well. Bitcoin represents a bigger market capitalization than every other blockchain combined and appears to be on track to become the preferred digital store of value. Likewise, Ethereum has more developers than every other blockchain combined, and is similarly on track to becoming the preferred economic infrastructure for the next generation of developers. At the same time, companies like Aave, Binance, Coinbase and Compound Labs are busy staking out the high ground in this ecosystem around specific value propositions.
The most astonishing aspect about market leadership in technology is how little it depends on the technology itself. There is always something better out there. The strength of the platform may have started in the technology, but in the end, it is much more driven by the total investment, the installed base and the developer community.
In the next year or two, you can expect many technology and financial services companies to explain their plans to enter the blockchain market. In nearly every case, they will cite the low penetration of the technology in their industry or market as evidence that it’s “early days yet” and they have “plenty of time” to formulate their strategy and leverage their legacy market position. It isn’t. They don’t.