2022 回顧，未知的逆境中探索新的一頁

 

回報總結：

2022 = -57.4%

7 年累積回報 = +37.2%

複合年回報率 = +4.6%

2021 = +25.9%

2020 = +53.2%

2019 = +34%

2018 = -17.4%

2017 = +41.4%

2016 = +6.8%

投資組合(2022年結)：

2022年，香港經歷前所未有的疫情爆發，正在慢慢走出疫情的困局，過程不容易。

同一時間投資市場經歷極大震動，充滿未知之數。

回顧投資

美股迎來的下跌幅度不輕，世界末日的言論又再出現 ..... 停QE，縮表，債息倒掛，通脹，加息，衰退，壊消息不斷。

自2021年中，自己的投資已經完成轉到美股，最後賣走是騰訊和阿里巴巴，在2021年的港股下跌中，算可以避過一劫。

不過2022年面對美股的正面衝擊不輕，是對投資組合真正的考驗。美股跌，科技股跌，半導體股跌得更勵害。費城半導體指數是一個行業平均指標（SOX是指數，ETF的例子：SOXX、SMH），從高位跌了約-45%，一些有實質盈利個別半導體大股，跌五至六成都是基本消費。

• 自己的半導體股比重不輕，約佔40多%，Nvidia、ASML、TSM跌幅慘烈，半導體行業下行／通脹／加息，都會是週期因素，長期投資下必定遇上，對於半導體行業信心未變。

• 由於考慮地緣政治風險的不確定性，減低TSM比重，換入ASML、Microsoft、Apple。

• 在上半年下跌中，減少個股數目、清走Cadence、Synopsys、Paypal、Sea、Block (Square)、ARKK、ARKG，幸好其中無盈利發夢股比重不是很高。加大Apple和Microsoft比重，因為相信此二公司在通脹／衰退的不確定下相對比較有利。（買了一些沒盈利公司，是以往幾年不會做，一改變打法，這一個投資邏輯，值得去反省）

• 精簡優化投資組合後，個股只有7隻：Nvidia、ASML、TSM、Apple、Microsoft、Amazon、Tesla。

• 加密貨幣／平台接連爆煲，自己幸運避過，一直沒有參與穏定幣收息／DeFi／借貸，只直接持有Crypto，比重亦小。年尾前少量Bitcoin都轉為Ethereum，現在只持有Ethereum，更為集中，安心存放在Cold Wallet中。

看投資組合，由高位計或年度YTD跌幅嚴重，是自2016年建立以來，跌幅最嚴重一年。（參考：跌幅量度方法？跌了多少？）這次是退休後首次去經歴具相當規模的跌市，又是更大的信心考驗，如何去面對壓力和管理好自己的情緒，處處都是學習。

過去一直透過利用工作收入有紀律每月買入，所以在2021年高位新資金買入不多，當中有一段時間沒有返工，沒有工作收入，自然買入都少。

人要慢慢適應，沒有來自工作的主動收入，沒有新資金，更少買賣，只少量套現（根據先前訂下計劃），買入更謹慎，要求情緒上更穩定（參考：投資美股，FIRE 財務自由的考慮）

自從2016年建立投資組合以來，一直奉行Buy and Hold及高倉位比重約90%。都應該review一下如果彈性處理，例如2021年的市場熾熱時或者可考慮減持一部份，都是在學習中。

投資組合運作了7個年頭，除了累積資產，相信很大的收穫是在當中過程可以學習，得到的經驗，面對逆境中的心理質素都有提升。

回顧生活

三年疫情，教人更加珍惜眼前人和事，更加愛惜自己。幸福以至出外食飯都不是必然，自己先要令自己活得開心，活在當下。

今年上半年大部分時間在寫書，應該是退休一年半以來最大的Project！書展是一個很特別體驗，加上有幾年沒有去書展，感覺很新鮮，可以近距離見到一些讀者，有幾位竟然要求簽名及一起拍照，感謝大家支持。

11月參加了Blogger／網友的Lunch，是今年的一件小事，又是大事，多認識投資圈子的朋友，總是得到很大鼓勵，很難言喻，如重拾投資初心的感覺。（參考：財務自由，到心靈自由）

感謝每一位我認識的Blogger和網友！

寫blog和寫書，越寫，越發覺自己所知道的缺乏，希望明年可以多看書，多學習。

因為Asia Art Archive的分享會，感謝可以再次遇上20多／30年沒有見面的朋友，他們都曾是當年創作路上的戰友，希望未來可以再發展這方面的興趣。（參考：你是否都曾經年輕過？(1)／你是否都曾經年輕過？(2) 30年跨時空的對話）

今年多了行山，更有計劃地硏究和試驗不同的新路線，感覺滿足。三年疫情，少跑步，但多了行山，幫助提高個人意志力和抵抗力。報名渣打半馬，明年2月12日舉行，現在練習中，尋回跑步的感覺真好。（參考：投資馬拉松 - 21KM，返來了）

我是2021年中開始退休，2022年是第一次一整年在退休中渡過，各方面都是一個適應的過程，包括：生活、投資、興趣、朋友圈子等。（參考：系列文章 - 財務自由）

未知的代表不確定性，同時都是機會。

對生活保持好奇心，保持正面心態，相信未來還有很多的未知等待探索。

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參考文章

2021 回顧，復甦的曙光中前行

2020，五年回顧，打開價值投資之門

FAQ 常見問題：如何計算 YTD 年初至今回報？

跌幅量度方法？跌了多少？

投資美股，FIRE 財務自由的考慮

新價值投資