FIRE 財務自由的 4% Withdrawal (1)
最近見到某某 KOL 指出 FIRE 4% 的錯誤 … 實際是提醒不要忘記通脹，人生不同階段的支出，生活豐儉不同等。不是等於完全推翻4%。
要知道自己投資平均回報是等於、大過、或者小過4%。投資回報減去 4% ，此數字表示是否有能力可以對抗通脹。
有人主要依靠派息，作為支持財務自由後生活支出，要考慮：
- 要求穩定派息，如果派息數額不會增長，等於長遠必定輸給通脹。
- 收息股，同樣可以追求派息增加。
- 投資的核心是背後的企業，派息來自於收入和盈利，正常公司應該有增長，即使沒有增長，收入和盈利都會隨通脹而上升，派息增加都是正常。如果一間企業的派息長年累月都不會增長，是否應該投資？值得深究。
如果企業有收入和盈利，不派息，金錢不會突然之間消失，金錢用作儲備或者投資（股東擁有企業包括此部分），企業的價值都應該上升，最終在股價反映。基於這點，我相信每年 4% Withdraw 即賣股的可行性。（參考：投資美股，FIRE 財務自由的考慮）
- 重點是企業有健康增長，而增長大過 4%。
- 此方法亦有風險，例如：跌市中賣股，需要彈性處理，包括：預留多一點現金作為 buffer，就沒有迫切需要在跌市中急急急賣股。
昨晚執行了幾隻核心持股withdrawal 4%，包括：Nvidia、Microsoft、Apple、ASML。
昨晚Nvidia升4.18%，0.96 x 1.0418 = 1.00，這個效果，就如同withdrawal之後好像未withdraw。
現時現金大概夠生活兩年。
既然是財務自由計劃的一部分，需要有紀律執行，一段時間之後檢討。
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謝謝支持！
參考文章
謝分享.
ReplyDelete多謝支持
Delete謝謝分享, 4% rule係1990年代既研究, 係有D issue既, 不止通脹, 重有抽樣有倖存者偏差, 導致回報風險比率過高既問題。Ben Felix喺年初既影片, 有引用美國學者解釋。
ReplyDeleteBen Felix: https://www.youtube.com/watch?v=1FwgCRIS0Wg
Ben Felix's podcast詳解: https://youtu.be/Fny-pvZS-lo
原文來自Cedeburg et al (2022): The Safe Withdrawal Rate: Evidence from a Broad
Sample of Developed Markets (https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4227132)
另一方面, 4%係close to 60歲啱用既number, 對我target約40歲退休, 4%失敗率會非常高, 現時我係用較多安全邊際既方法 (嘗試極低既safe withdrawal (~1%) + barista FIRE) 去趨近FIRE狀態。
但roughly speaking, 我亦agree你和小薯既一些見解, 如預留buffer, 或隨時間調整理財方向。
謝謝Simon
Delete慢慢看同消化
我不知道呢個exact 出處，反而根據S$P 由1958-2018，大概60年數據，得到平均增長8%
4% withdraw
4% 抗通脹
https://duncaninvest.blogspot.com/2021/07/fire.html
看完第一個youtube
Delete重有一段片, 喺Ben Felix十幾分鐘既video最後有節錄PWL capital班主持同Cedeburg既訪問, 喺rational reminder podcast揾到, 在此分享
Deletehttps://www.youtube.com/watch?v=411fKAh05pk
Ben Felix's video, 寫了follow up
Deletehttps://duncaninvest.blogspot.com/2023/06/fire4percent02.html
謝謝分享呀，雖然我離財自還有超大一段距離，但間唔中都會諗收息股是否絶對合適作被動收入(而家以儲收息股為其中一個投資元素)，不過要定期睇公司狀況作買入或賣出。雖然如此，仍然努力儲股中。
ReplyDelete謝謝Ken
Delete是否收息，永遠不完的爭論
我比較平常心睇
價值投資hardcore係企業
派息同唔派息，企業經營生意如何有乜關係？
不派息
Delete都有條件
視乎：
1. 公司是否做好投資
2. 投資者是否相信公司
巴sir是價值投資代表
佢買公司，派息係其中一個考慮
偏偏巴郡從來不派息
值得去思考
FIRE 4% 本身就有計通漲，但FIRE 4%本身無解釋升市跌市拉返穩，會唔會都O。
ReplyDeleteFIRE 4% 本身就假設左每年固定回報=7-8%。
同意
Delete又例如巴菲特年年平均回報20%，不只withdraw 4%, withdraw 10%冇問題
4%是否成立係有一個context，之後再出文
Deletehttps://duncaninvest.blogspot.com/2023/06/fire4percent02.html