牛市或熊市，財務自由，計劃和執行

February 09, 2023

牛市或熊市，財務自由，計劃和執行

樹窿，其實可以通往目的地

早前滙君兄在止凡Channel的一個Live - 投資樹窿，在節目中拋出一句：「財務自由需要年支出的100倍」。

可能加上去年投資市場的慘況，媒體說的什麼幾多十年未見過的熊市，我見到不少網友聽完以上說話，信心更加受到打擊，很多表示十分灰心。

我有細心去聽Live中𣿬君兄的講述，其實他說出這一番話時有一個Context（希望我沒有理解錯），是提及很多20-30歲的人對財務自由的盼望，但不可以忽略可能會面對要活多50多年或以上的生活支出，加上通脹或者其他不確定因素，最壞情況，等等。更加重要是透過工作和進修，先努力去增值自己。

之後我看了Blogger小薯兄的文章，我覺得有參考價值，提議大家可以看看：(1) 絕望真相！40歲財自要預好100x年開支才說吧！ (2) 絕望真相中的一點雞湯。小薯兄的計算中，年支出的100倍，是假設「沒有投資，一舊錢慢慢去搣」。如果有投資，年回報+5%，這個數字已經縮小到35倍。

如果你有一定程度財商，相信都認同「沒有投資，一舊錢慢慢去搣」，根本不是一個完善方法去達至財務自由。

如果一聽到100倍，立即下判斷而打瓜自己，小心自己成為標題黨的忠實信徒。

最重要不是因為別人說的一個數字，要有開放自己的態度，最少自己去計算一下，或者去research，或者看看不同人的意見或文章，然後計入自己的情況，才去作出一個適合自己的比較準確的判斷。

支出人人不同，投資回報%和風險承受能能力亦人人不同，以上這一個計算，必定是自己去做，而不是靠聽人講。如果不知道自己可以長期回報%達到多少，一是你未有開始投資，一是你未有做好一個較長時間的投資紀錄。坐言起行，今天就要開始做。

我對於相對比較年輕的朋友對於財務自由的目標，我覺得另外一個風險是，自身的情況可能未來有比較多的改變，用作以上計算的所謂預計支出，都可能因為未來的人生歴程而大大變動，單獨一個人的生活支出，到有伴侶，有家庭，有子女，買樓等，實在很困難在Day 1可以好好作出預估，或者根本無從估計，變化實在太大。無論是100倍或35倍，都不易做到有意義的計算。

有計劃，沒有執行，只會永遠是一個夢想。

有執行，沒有計劃，像軚盤失去控制能力，如何確定可以向目的地前進，又或者當路途中遇上問題，車就先控，很容易會放棄。

計畫應該包括考慮不同情況，包括：最壞打算、風險控制，計畫才可以可持續地執行。最大問題是容易被投資市場牽動情緒，牛市就興高采烈討論財務自由，熊市清倉，意興闌珊，不再相信投資計劃，白白浪費了收集優質股票的機會。

過去經驗

我工作了大約30年，2021退休。

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我自小家庭經濟不充裕，Concept上不會主動去接觸投資／學習投資。這個可能是成長背景有關，對建立財商的影響。

大學畢業後，工作頭十年充滿「股票很危險」想法，自小看電視劇而得到的印象。買股票的結果，最後通常是破產或者跳樓。

唯一參與過的投資，是月供公司share option幾年，有賺，一到期立刻全部賣出，不能够接受自己持有股票。

2007年，因為離開了公司，得到的「肥雞餐」，還清自住物業的Mortgage之後，剩下來的金錢，加上過去的儲蓄，才認真去想投資的問題。

2007年至2015年，在跌跌撞撞的投資路上，是一個初哥典型散戶。這9年的造就，除了輸錢之外，個人在投資的學習上是毫無寸進。

自從2016年從新建立投資組合，情況得到頗大改善，特別要數算兩個事件：

Discuss的一個叫收息股的post，對自己是當頭棒喝，終於明白投資是需要有方法，不是買升跌如賭博，不是靠聽人講，要自己去了解和研究。由認識息率／派息歴史／收入／盈利／了解公司業務開始，投資就是如經營一盤生意。看投資書和資訊去增加自己的財商。
開始了跑步／跑馬拉松的習慣，帶給自己很多的個人成長，對投資有極大幫助。跑步訓練要先定下計劃，然後有紀律地進行練習，在練習和比賽中遇上任何困難，不可以輕易放棄，控制好自己情緒，鍛鍊心理質素，一心一意去完成目標。過程中自己成為自己的觀察者，去認識自我。（參考：投資馬拉松 (1) 改變）

以上兩件事，代表了投資的兩面，一個是理性的外在世界，一個是感性的內心世界。

所以2016年，可以說才是真正投資的開始，至到達財務自由是5-6年的時間：（對比之前白白花了的9年時間，如果由開始工作起計，是經過了大約25年，才進入價值投資的門口）

有沒有使用正確和適合自己的方法很重要，分別可以很大。

不是靠聽人講，自己對於自己的投資負上全部責任，即使犯錯，才有機會進步。

工作收入，都是需要時間累積，是複式效果，適時轉工都是提升工作收入的有效方法，是自己的市場價值（那時已經工作了20幾年，是Middle Management，IT部門的Architect，通常是Report to IT Department Head)。努力工作，努力儲蓄，到後期儲蓄大概60%工作收入去投資股票。