台積電從高位下跌了 -41%，之後

NASDAQ從高位下跌了-33%，SOXX（追踪費城半導體指數ETF）從高位下跌了-37%，台積電（TSM）從高位下跌了-41%。

科技股已死，半導體股已死，台積電股票已死？

有人問美股下跌何時會完結？

價值投資者的心態，是擁有並營運一間企業，更應該關心的是公司的業務。

台積電

2022 / 1月至5月，已經公佈的營收以新台幣計及按年增長：

• 1月 1721.76億元 +35.8% 
• 2月 1469.33 億元 +37.9% 
• 3月 1719.67億元 +33.2% 
• 4月 1725.61 億元 +55% 
• 5月 1857.05億元 +65.3% 

累計首五個月營收8493.43.37億元，與去年同期5860.85億元，按年增長+44.9％。

值得留意2021 是疫情期間，基數已大，因為科技產品的需求偏強。

台積電不單是2022產能滿載，而且客戶願意先付錢去確定得到2023年的產能。這一點可以思考一下，如果小市民如你和我口中都在說晶片荒完結和經濟衰退，企業客戶如何看待這個問題，如何管理晶片需求。

台積電3nm先進製程今年進入量產。

看遠一點，台積電會花 120 億美元在亞利桑那州興建半導體工厰。另外決定投資 86 億美元，與 Sony 集團合資在日本熊本縣建設新工廠。相信以上在世界各國建廠，是在供應鏈或者是戰略性考慮之下而發展出的新趨勢。

俄羅斯烏克蘭戰事，引起半導體原材料和供應鏈的問題，俄烏戰事的類似地緣政治風險有可能波及台灣，晶片荒可能完結，加息和縮表，擔心經濟衰退 ..... 實在有很多負面因素。

如果没有負面因素，股市大跌就是真正的奇怪。

我會先看負面因素是否短暫性／週期性，還是來自個別公司自己本身的質素上的問題。前者是會過去，長線投資長期持有就必會遇上這類負面因素。

最重要不是估中股市下跌何時完結，而是災後公司有沒有能力復原，復原應該是來自於公司的長期優勢。

參考yahoo finance，TSM現在PE是19.86。

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