預測股災之説

如果你是媒體編輯，手上有三篇文章，只可以選擇其中一篇去報導？

1. XX 預計股票市場橫行，不上不落，維持一段時間。
   
   
2. YY 預計股票市場有調整，下跌幅度不至於十分嚴重。
   
   
3. ZZ 預計股票巿場出現崩潰式下跌，下跌幅度有7-8成。

很大機會，媒體編輯會選擇第三篇文章去報導。

原因很簡單，相信第三篇會最吸引讀者觀看。媒體更加關注的是收視率，而不是觀眾的投資回報。

而且報導的只是一個事件，有一叫ZZ的人作出預測的這一個事件，無論最終的結果有沒有發生，其實責任不是出於媒體自己。

• 如果留意媒體一段長時間，每年每月差不多都會見到某人預測股災，估不中是家常便飯。

• 由於預測不準確，又會不斷去報導預測的消息，終於最終估中的一次就可以大做文章，這是一種幸存者偏差。

• 如果有一個絕對方法可以預測股災，又簡單，又準確，每一個投資者都看了又掌捱到而避開股災。理論上這個方法應該不會存在，否則全部投資者理應提早賣出，造成的超級沽壓，股災末到，已經發生了股災。

• 如果時常見到不同人在不同時間作出股災預測，其實最後是投資自己去預測那一個預測為根據，再去操作。

看看一個例子是對沖基金經理Michael Burry，2008年曾經成功造空美國次按危機引我發的金融海嘯，聲名大噪，就是電影《Big Shot孤注一擲》中的角色，這份CV是很簡單和直接，作為一個報導的開場白，容易吸引到一般觀眾的注意力。不過多年來仍然是Quote 2008的經歷，這是代表什麼？十多來他是沒有再為跌市作出預測？又或是有作出預測但沒有命中？

投資市場充滿不確定性，如果單單重視結果，容易跌入”後見之明”的思想陷阱，看結果代替分析。

更加值得去了解，是預測股災背後的分析邏輯。

股災言論基於觀星，玄學，風水？（這𥚃沒有能力討論）

Reddit的WallStreetBets所追捧的Meme Stock（迷因股）會引發市場廣泛性股災？

市場升得多所以跌？（這個邏輯沒有錯，可以說永遠不會錯。除了永遠直線上升，否則升了一段時間，理論上一定有一個時間點會見到下跌）

......（還有更多）

沒有絕對，要獨立思考，自己去分析。

長線投資是一種看見

有人視股災如世界末日，人類文明接近被毀滅。

我的信仰是不去預測短期走勢。

如果用一個長期的時間線，就看S&P500（或者是NASDAQ），不是一日，不是一個月，不是一年，而是五年，十年，廿年，甚至更長，股災只是一塊沙石，未有改變反覆而上升的長期趨勢。這個長期趨勢的能見度，應該高過何時股災的預測準確程度。

指數的長期表現會好，好的公司表現好，重要過差的公司表現差，因為好的公司會增長會長大，對指數有Dominant的影響（看看今天最大市值的幾間Big Tech）。另一方面，基於成份股的汰弱留強機制，指數會不斷自我優化。指數上升還有是由於通脹及QE。

雖然有以上的長期趨勢，但是市場上輸錢的投資者仍然是大多數。

美股市場的下跌，從來都不缺乏，2018年尾，2020年3月，2021年初，以至現在，要求完全避開跌市，近乎是不可能，除非是”我從來不會投資”。

只有Stay Invested，才可以見到以上長線投資的成果，持有股票，要捱過跌市是必需。可能適當地調整股票和現金水平，到一個適合自己的水平，但不是清倉的動作。更加要關注的是自己持貨能力，就不會因為下跌而沒頂，有重見光明的一日。

不可少的，對公司的認識可以增加持有的信念，個人心理質素令自己免被情緒佔據，有足夠現金生活就不會被迫之下賤賣。

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參考文章

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管理不同的下跌情况

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看指數，牛市，熊市？看到懷疑人生

股災快來，這次不一樣，這次都是一樣，同樣是想預測未來？

比較什麼，如何繪劃未來，THERE'S ALWAYS A BULL MARKET SOMEWHERE

QE是萬惡之首，金錢比虚無更虚無

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FAQ 常見問題：現在美股是否很高？是否應該入市？

是泡沫？會大跌？無價值？

預測未來是否有理性根據？

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投資美股，有用的參考資料 MORNINGSTAR FINANCIALS

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