管理不同的下跌情况

 

股價升跌是正常。

即使是最優質的股票，股價都不會直線上升，都會有升升跌跌，而達到長期反覆而上升。

買入並持有股票，希望不會面對股價下跌，是不切實際。

面對下跌，要保持理性，不要被情緒控制自己，才可以有能力去看清和分析情況，做出最好的投資決定。

先看清楚不同的下跌情況：

1. 大市

很多時大市整體的大跌，是由於宏觀因素，可能是經濟轉差，金融危機，環球疫情，加息等。

既然是大市整體的下跌，通常是廣泛的一齊下跌，包括：熊市，調整等。

一齊下跌表示有機會要陪跌，世界末日感覺來襲，悲觀到極點，問題是全部上市公司一起關門的機會很低，所以很多股是陪跌。

視乎宏觀因素，一些例子：

• 如果是金融危機，通常涉及環球資金鏈或信貸等，通常金融板塊的公司受到的影響特別大，例如：銀行，而且影響不只是股價下跌，而是公司的基本因素和營運，要加倍小心。

• 如去年全球疫情漫延，最大受影響的是依賴實體店去經營，包括：旅遊，航空，實體零售等。

如果我持有的不是這些公司，偏向只是陪跌，需要時間，通常可以復原。

2. 行業板塊

整個行業的下跌，有機會是由於：監管措施，行業需求改變，行業週期，行業生態改變等。

此情況下，行業板塊內的股票下跌，不可以獨善其身。

3. 個別公司

這個是個別公司的問題，可以是：公司策略，管理層走様，產品不再受歡迎，信貸問題，沽空報告／公司賬目有問題等，所引致的大跌，最壞的情況可以是停牌，甚至是關門。

這種下跌和大市和行板塊的下跌不同，因為後二者多少是一起跌或者陪跌，不似個別公司基本因素出現問題。這種下跌的復原，難度會比較大。

我覺得個別公司的下跌才是最大風險，最壞情況是股價歸零，即時死亡，投資者沒有機會可以繼續持有和等待，去等公司情況改善及價值回歸。

結語

看清楚不同的下跌情況，可以避免Panic Sell恐慌性拋售，尤其只是陪跌的情況。再進一步是管理好自己的情緒，在市場恐慌的時候買入，大前提是不要讓自己恐慌。

要有效減低個別公司下跌甚至Total Loss的風險，可以透過分散投資：

• 如果持有10隻票股，每隻股票佔組合的10%。

• 如果一隻股票跌-50%，組合的損失為-5%。

• 如果一隻股跌票-100%，Total Loss，組合的損失為-10%。

• 如果持有20隻股票，每隻股票佔組合的5%，效果就可以更加分散。個別股票對於組合的影響就會縮小。

至於全個組合內的10隻或20隻股票，假設全部一同出事而導致歸零，機會是微乎其微的，所以萬一個別股票出現的Total Loss，不至於令到組合的損失是永不翻身。另一個方法是透過ETF，ETF代表背後一個數目的不同股票，全部不同股票一起歸零，機會是極微。

這亦代表一隻個別股票的風險VS回報，一個投資決定，投資者可以願意去合理地冒險，因為注碼控制，去達到組合的可持續性，可以生存，就可以一直營運下去。

在市場情況的好與壞，上升或下跌，最優質的公司最終都會跑贏，這個就是選股的理由。

參考文章

FAQ 常見問題：現在美股是否很高？是否應該入市？

面對下跌

跌市中反問自己的兩條問題？

是泡沫？會大跌？無價值？

預測未來是否有理性根據？

信念決定回報，價錢影響判斷

看風險，看成敗得失

真正的”內幕消息”，建立自己的資訊優勢

投資美股，有用的參考資料 MORNINGSTAR FINANCIALS

投資的焦點，經濟，大市，行業，公司

股票價格 VS 企業價值