看指數，牛市，熊市？看到懷疑人生

 

坊間有一種說法，投資美股容易賺錢，可能對，又可能錯。

我見到有投資美股的朋友，追momentum，炒出炒入，今年甚至負回報。

即使安份守己，乖乖持有正股，都可能表現分歧。

今年2021年直至11月尾，NASDAQ指數大約+22.6%。不過如果抽走最大市值5隻股票，剩下的NASDAQ指數其實下跌-20%，即是大部分股其實是下跌。

買指數，買中大股強股，會有理想回報，否則投資仍然是舉步艱難。

如今這個是牛市？還是熊市？

Goldman Sachs有一個報告指出，S&P500的500隻成份股中，其中5隻成份股貢獻出今年S&P500的35%回報，這種兩極化的現象十分誇張，包括：Apple，Microsoft，Google，Tesla，Nvidia，你有沒有選上？

有部分投資者以指數作為基本，去定準則，去定義什麼牛市或熊市。（參考：股災快來，這次不一樣，這次都是一樣，同樣是想預測未來？）

其實牛市熊市定義可以量度什麼？很值得思考。

指數本身的成份股，會汰弱留強，是不斷改變。用現在指數比較過去時間，例如：2008金融海嘯，2000科網泡沫，比較了什麼？

指數是由人制訂出來，只是一條Formula，只此而矣。

• 如果你的持股不是指數成份股，指數表現與你的投資表現無關。

• 如果你的持股是指數成份股，你的投資表現，加上其他指數成份股的表現，就是指數表現。

市場很誠實，一切已經反映。

總是覺得投資表現”應該”如何，只是一廂情願的市場解讀，想多了。

因為如果市場不正常，去解釋自己投資表現差比較有利。

你可以說指數成份股很有代表性，不過文章開頭指出的例子，同是NASDAQ的成份股，可以表現分歧，有些大升，有些大跌，指數是平均數（甚至可能沒有動過），可以代表什麼？

指數有代表性作用，同時亦有其局限性，盲目式去追求一種觀察，可能只是瞎子摸象，有人見到牛市，有人見到熊市。退一步，又沒有錯，其實是好事，好友淡友各取所需，各自精彩。

我的投資組合以美股科技股為主，但其實我不十分肯定這一刻，NASDAQ指數是多少，自己不是十分留意。

你和我其實可以制訂自己的指數。我把我的投資組合訂為Dunsan Index（注意是Dunsan，不是Duncan），又叫Dang Seng Index（不是Hang Seng），中文名稱為燈神指數。

我最關注的不是NASDAQ升或者跌，不是S&P500升或者跌。我最關注的是我的”投資組合”指數是升或者跌。

好好管理自己的投資組合才是最重要。

參考文章

股災快來，這次不一樣，這次都是一樣，同樣是想預測未來？

比較什麼，如何繪劃未來，THERE'S ALWAYS A BULL MARKET SOMEWHERE

QE是萬惡之首，金錢比虚無更虚無

信念決定回報，價錢影響判斷

FAQ 常見問題：現在美股是否很高？是否應該入市？

面對下跌

跌市中反問自己的兩條問題？

是泡沫？會大跌？無價值？

預測未來是否有理性根據？

看風險，看成敗得失

真正的”內幕消息”，建立自己的資訊優勢

投資美股，有用的參考資料 MORNINGSTAR FINANCIALS

投資的焦點，經濟，大市，行業，公司