股災快來,這次不一樣,這次都是一樣,同樣是想預測未來?

 

今年,尤其是最近數月,很多人談論股災。

這次不一樣?

這次都是一樣?

有人說,2000年的Internet Bubble是如何,2020-2021年的疫情中牛市又如何。

骨子裏同樣都是一種對於未來的預測。

我是信奉未來的不可預測性,先打打自己嘴巴,自我批判一下。

只是想分享一下觀察,有什麼可能性,不是結論。

兩極化

過去一段時間,見識了美股股市兩極化,很多傳統舊經濟股表現明顯跑輸科技股。亦不再見到鷄犬皆升式牛三,劣質股票想”搏大露”升一浸越加困難。

過去的認知之中的牛熊市pattern,已經不存在?

個人認為,市場不斷進化,市場變得越來越有效率,越來越聰明,聰明是在於焦點放在公司本身和長遠前景。

2020年環球疫情爆發,三月美股溶斷之後,大跌的恐慌性是十年一遇。隨著無限QE的推出,市場大概穩定下來,尤其是科技股,不少可以再展升浪。另一方面,很多傳統舊經濟股未能擺脫下跌弱勢,尤其受實體影響,如航空,旅遊等,如在地獄式下跌之中。中間亦見有新經濟和舊經濟之間的板塊輪動。

這個都是兩極化的分歧情況,科技股牛市,傳統股熊市,都同樣是市場聰明之處。科技產品和服務的需求,由於疫情不是減少而是增加,長遠點看偏向相信科技需求的重視。必須依賴實物營運的公司,仍然受到封關封城的拖累,業務和股價都見處於弱勢。

兩極化的極致

2021年第一季,發夢股跌得勵害,不少是20-30%,甚至50%的跌幅,論跌幅,可以說是股災級,發夢股已經經歷了股災?

Tesla大跌36%,之後回升,已經再一次破頂,現在仍然處於高位。

2021年第三至第四季,Fintech股都不好過,Paypal跌幅大約40%,Square跌幅大約25%,Visa跌幅大約22%,Mastercard跌幅大約18%,Sea跌幅大約22%,這是不是另外一個股災?我們正在處於股災之中?

今年Big Tech升幅相對比較少,在九月的調整中跌幅亦較小,例如Apple在調整之後已經再破頂。半導體如AMD和Nvidia,第三季交出好的業績,加上Metaverse元宇宙話題,暫時亦偏向保持強勢在高位 ..... 股災快來?

同是科技股,見到個別股表現很大程度不同步。

是否因為投資市場資金太多,不會完全離開市埸,不斷輪動代替牛熊市Cycle?

是市場不斷繼續進化,是兩極化的極致?

擁抱不確定性

投資,充滿不確定性,不應該排除下跌和股災的可能性,就假設下一刻有股災出現的可能性。

如果硬性規定要求十足的確定性,就應該永遠不投資。

最痛苦是在市場最熱時,最後一刻才拿著一大批資金勇敢地衝入市場,但私底下對自己説,自己其實不是很貪心的人。

長線投資,方法是避免”我不投資”,避免十上十落式下注思維,避免”很多現金”,就是平日保持Stay Invested,有紀律投資,分散投資,分散注碼,分散入市時間,保持現金在一個合適自己心理負荷的水平,就可以避免如以上,午夜夢迴,突然之間睡醒發現口袋裹有一大批資金,又蠢蠢欲動的心理掙扎。


參考文章

看指數,牛市,熊市?看到懷疑人生

比較什麼,如何繪劃未來,THERE'S ALWAYS A BULL MARKET SOMEWHERE

QE是萬惡之首,金錢比虚無更虚無

信念決定回報,價錢影響判斷

FAQ 常見問題:現在美股是否很高?是否應該入市?

面對下跌

跌市中反問自己的兩條問題?

是泡沫?會大跌?無價值?

預測未來是否有理性根據?

看風險,看成敗得失

真正的”內幕消息”,建立自己的資訊優勢

投資美股,有用的參考資料 MORNINGSTAR FINANCIALS

投資的焦點,經濟,大市,行業,公司

Comments

  1. 美股市場好成熟,運作得十分有效率,好難下下等大跌先入手,有都好快彈番上黎。不過話說巴郡衣家現金水平都好高,可能都反映左d野,保留一個令自己安心既現金水平都係需要既

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  2. 好多人都害怕股災,但事實上不論是什麼原因造成的股災,也不會持續到永遠。既然如此,只要選中未來大有可為的股票,安心持有就行,何必庸人自擾呢

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    1. 謝謝雲地兄
      認真做功課,有信心耐心去持有

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  3. 如果硬性規定要求十足的確定性,就應該永遠不投資。呢句好正確。

    一個安全既做法係分散入市時間,長線持有優質股票。

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    1. 經常有人説,買咗股票,驚佢跌,其實不可以絕對咁避免。應該預咗有機會跌,想下如何事前準備控制風險

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    2. 如果有人話有必赢的方法,係呃人的。升升跌跌本身係必然出現,最緊要係控制到訓得安樂。

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  4. 現在好難再判斷牛巿幾期 熊巿幾期之類

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